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뉴욕 월가와 런던 더시티 전문가들이 예측하는 '재정절벽 7가지 시나리오'

연내에 빅딜 성공 불투명 내년 초 극적 협상 타결땐 글로벌 시장 일시적 충격 재정절벽(fiscal cliff)의 1차 마지노선이 무너졌다. 올해 초 월가가 타결 시점으로 예상한 크리스마스이브(24일)가 아무 일 없이 지나버렸다. 그 바람에 미국 증시에서 산타 랠리는 사라졌다.   이제 재정절벽까지 남은 시간은 단 5일. 과연 어떤 일이 벌어질까. 25일 로이터와 블룸버그 통신 등은 뉴욕 월가와 런던 더시티(The City) 전문가들의 예측을 종합해 7가지 시나리오를 제시했다. 그 첫 번째는 바로 빅딜 성공이다. 버락 오바마 대통령과 존 베이너 하원 의장이 연말까지 닷새 동안 머리를 맞대고 '증세 1조 달러+재정삭감 1조 달러'에 합의한다는 것이다. 베이너가 공화당 의원들을 설득해 빅딜 안을 통과시키면 걱정 끝(해피엔딩Ⅰ)이다. 그러나 워싱턴포스트(WP)는 "공화당 의원들이 세금을 올리는 데 아주 인색하고 베이너의 리더십이 약해 합의안이 하원을 통과하기가 불투명하다"고 진단했다.  두 번째 시나리오는 2008년 8월 시장 붕괴의 재연이다. 당시 글로벌 주가는 미국 부채한도 확대가 불투명해지자 급락했다. 놀란 오바마와 공화당이 서둘러 미봉책이지만 한도 확대에 합의해 위기를 넘겼다. 로이터통신은 "이번 재정절벽도 주가가 급락하는 등 시장의 압력이 고조된 뒤에나 모종의 합의에 도달할 수 있을 것"이라고 내다봤다. 그 결과는 실물경제 충격이다. 허겁지겁 재정긴축에 합의하는 바람에 경기가 나빠질 수 있다는 얘기다.  세 번째 시나리오는 올해를 넘겨 내년 1월 초순에 가까스로 해결되는 것이다. 일단 내년 1월 1일 미국은 재정절벽에서 떨어진다. 하지만 1월 초에 서둘러 협상이 타결돼 파국은 피한다. 이 경우 글로벌 시장은 올해 말과 내년 초에 급락한다. 하지만 그 충격은 오래가지 않는다.  네 번째는 미국 부도 시나리오다. 재무부는 부채한도(현재 16조4000억 달러)가 다시 확대되지 않으면 내년 2월 15일 이후엔 빚을 갚을 수 없는 상황에 몰린다. 재정절벽을 피하기 위한 증세와 재정지출 삭감 협상은 부채한도 확대와 직결돼 있어서다. 실제 미국이 부도 사태를 맞게 되면 글로벌 시장은 파국을 피하기 어렵다. 블룸버그통신은 "실제 일어날 가능성은 10% 이하라는 게 전문가들의 진단"이라고 전했다.  다섯 번째 시나리오는 올해 안에 오바마안의 하원 표결이다. 베이너가 연소득 25만 달러 이상에 더 많은 세금을 물리는 오바마안을 전격 수용해 하원에 상정한다는 것이다. 민주당 의원 전원과 공화당 일부 의원의 찬성으로 오바마안이 통과될 수 있다. 하지만 확률은 20% 남짓밖에 되지 않을 것으로 관측된다.  여섯 번째 시나리오는 스몰 딜(small deal)이다. 감세 혜택 연장과 부채한도 확대 등에 대한 부분 합의로 일단 절벽은 피하고 본다는 것이다. 하지만 재정위기가 근본적으로 해결되지 않아 신용평가회사들은 미국의 국가신용등급을 강등하게 될 것으로 보인다.  마지막 시나리오는 이른바 '해피엔딩Ⅱ'다. 협상 타결 없이 1월 1일을 맞았는데 글로벌 시장이 뜻밖에도 고요한 경우다. 벤 버냉키 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 처음 제기한 재정절벽 자체가 허구로 드러나는 경우다. 그러나 마켓워치는 "해피엔딩Ⅱ가 일어날 확률은 사실상 0%며 7가지 시나리오 중 스몰 딜을 예상하는 전문가가 여전히 다수"라고 전했다. 강남규 기자

2012-12-26

재정절벽 협상에 파묻혀…우유값 두 배 뛸 수도

싫증나리만큼 듣고 있는 재정절벽(fiscal cliff)의 위기가 여전한 가운데 이제는 '우유절벽(dairy cliff)', '컨테이너 절벽(container cliff)'이란 말까지 등장했다. 백악관을 비롯한 입법가들이 온통 재정절벽 협상에 파묻혀 있는 바람에 다른 사안을 미처 돌보고 있지 않고 있기 때문이다. CNN머니는 25일 새해부터 1갤런 들이 우유가 7달러까지 오를 수 있다고 보도했다. CNN머니는 의회가 재정절벽을 막기 위해 시간을 허비하는 사이, 농업 관련 법안 처리가 늦어져 내년 초부터 우유가격이 1갤런에 전국 평균 3.65달러 하는 것이 두 배 가까이 오를 지도 모른다고 전했다. 낙농업자와 관련한 정부정책은 우유 및 유제품 가격이 크게 떨어질 경우, 정부가 대신 우유 제품을 사서 가격 안정에 도움을 주는 것이다. 하지만, 이와 같은 낙농업자를 보호하기 위한 법안들은 대부분 지난 여름 만료가 지났고, 의회는 아직 새로운 법안들에 합의를 보지 못한 상태다. 그런 법안 중 하나가 내년 1월 1일 끝나게 되는 낙농업자 보조금 제도다. 전문가들은 "만료되는 낙농업자 보조금 제도가 정비되거나 연장되지 않는다면 우유 가격은 오를 수 밖에 없다. 그럴 경우 소비자들은 3.60달러에 사던 우유를 7달러에 사게 된다. 우유뿐만이 아니다. 우유로 만드는 다른 유제품 가격도 폭등할 수 있다"고 경고했다. 전국 3만의 낙농업자들 대변하는 전국 우유제품협회의 크리스 갈렌 대변인은 "갑작스런 우유가격 상승은 낙농업자들도 원하는 일이 아닌 만큼 관련 법 정비가 신속히 이뤄지길 바란다"고 밝혔다. 우유가격 상승으로 소비자들의 소비가 줄어 들면 낙농업계가 입을 타격도 만만찮기 때문이다. 우유문제만이 아니다. 동·서부 해안의 물류 이동지인 항만파업은 '컨테이너 파업'을 예고하고 있기도 하다. 월스트리트저널이 24일 인터넷판을 통해 보도한 바에 따르면 태평양 북서부해안의 4개 항구노조가 지역 곡물상협회와의 단체협상 결렬로 파업이 임박했다. 동부해안의 12개 항구도 노조와 고용주간 협상 결렬로 파업이 예고된 상태다. LA와 롱비치 항만파업이 타결된 게 불과 한 달도 되지 않았다. 8일간의 파업으로 LA지역 물류업체들은 여전히 정상화에 어려움을 겪고 있다. 그래도 당시엔 백악관까지 나서서 협상을 중재하면서 최악의 상황은 면할 수 있었다. 하지만 재정절벽 위기 탈출이 급한 현재로선 정부도 중재할 여력이 없어 보이기에 상황은 더욱 심각하다. 그나마 다행인 것은 하와이에서 크리스마스 휴가를 보내던 버락 오바마 대통령이 일정을 단축하고 백악관으로 돌아와 26일부터 재정절벽 협상을 재개하기로 한 것이다. 김문호 기자 moonkim@koreadaily.com

2012-12-25

[재정설계] 새해의 부자법칙

다사다난했던 한해가 또 저물어 가고 있다. 불황이 지속되다 보니 연말행사도 이전 같지가 않다. 파티규모를 줄이거나 아예 행사 자체를 건너뛴 단체나 동문회가 전년보다 눈에 띄게 늘었다. 모두 불경기로 씀씀이를 줄이다 보니 사는 재미가 없다고 볼멘소리다. 그래도 위기 속에서 희망이 피어난다고 아직까지 이 시대 최고의 화두는 '부자'다. 누구든지 부자가 되기를 원한다. 부자가 되기 위해서 돈을 벌 수 있다면 어디서든 귀가 쫑긋 선다. 그렇다면 어떻게 해야 부자의 반열에 오를 수 있을까? 부자가 되기 위한 첫 번째 원칙은 목표(Goal)를 세우는 것이다. 여기서 말하는 목표는 머릿속에 그려지는 아련한 목표가 아니라 문서화돼 있고 이미지화돼 있는 명확한 목표를 뜻한다. 1979년 하버드 경영대학원에서는 흥미로운 설문조사를 했다. 졸업생들을 대상으로 '명확한 장래 목표를 설정하고 기록한 다음 그것을 성취하기 위한 계획을 세웠는가'라는 질문을 던졌는데 졸업생의 84%(A그룹)은 '졸업 후에 여행을 간다'와 같은 간단한 목표 외에 명확한 목표가 없었다. 13%(B그룹)은 목표는 있었지만 문서화하지 않았고 3%(C그룹)만 목표를 문서화해서 가지고 있었다. 10년 후인 1989년에 이 졸업생들의 소득을 분석해보니 A그룹보다 B그룹의 소득이 2배 이상 많았고 C그룹은 A그룹과 B그룹의 평균보다 10배 이상 소득이 높았다. 동일하게 시작했지만 어떠한 지속적인 중간 점검(See)을 하는 것이다. 적어도 반년에 한번 정도는 목표를 점검하고 그 목표를 달성하기 위한 세부 실행을 잘하고 있는지를 꾸준히 모니터링 하는 것이 필요하다. 이는 가끔씩 체중계에 올라가는 것처럼 목표와 실행에 긍정적인 긴장감을 불어 넣는다. 현재 자신의 자산 구조와 실행 안을 1년에 1~2회 정도는 점검해 성과를 분석하고 이를 근거로 실행안을 조정하거나 자산 구조를 재분배한다. 하루하루 습관처럼 흘러가는 실행 방법을 가끔씩 객관적으로 바라보는 것이다. '칭찬은 고래도 춤추게 한다'의 저자 켄 블랜차드는 '목표가 행동을 촉진하고 성과가 행동을 지속시킨다'고 말한다. 이는 결국 'Goal - Do - See'를 묘사한 말이 아닐까 생각한다. 새해에는 부자의 꿈을 실천으로 옮기는 희망의 한해가 되길 바란다. ▶문의: (213)272-1780

2012-12-25

재정절벽 연내 타결 '안개 속'

'재정절벽'을 막기위한 협상이 여전히 안개 속 행보를 이어가고 있다. 감세 연장 소득상한을 놓고 백악관(25만 달러 미만)과 공화당(100만 달러 미만)이 팽팽히 맞서고 있는 가운데 마감 시한인 31일까지도 5일도 남지않은 상황이다. 지난 21일 협상을 전면 중단한 양측은 성탄절 연휴가 끝난 26일부터 협상을 재개할 예정이다. 그러나 법안 처리 일정 등을 감안할 때 연내 처리가 어려울 것이란 우려감이 시장을 지배하고 있다. 이런 분위기 속에서 일각에서는 낙관론도 힘을 얻고 있다. 양측이 연내 합의라는 대전제에 동의하고 있는 만큼 어떤 형태로든 조금씩 양보 막판에라도 극적 합의를 이끌어 낼 것이란 전망이다. 만약 연내 타결이 불발될 경우 각종 세금 혜택 마감으로 늘어나는 세금은 연간 5000억 달러로 가구당 평균 3500달러 부담이 가중된다고 세금정책센터(TPC)는 추산하고 있다. 이는 사회보장세(4.2%에서 6.2%) 소득세율(10%~35%에서 15%~39.6%) 배당 소득세(15%에서 20~39.6%) 상속세 면세한도(연 500만 달러에서 200만 달러) 등 부시 행정부의 각종 감세 혜택이 끝나기 때문이다. 특히 미국 경제가 '재정절벽'으로 떨어질 경우 저소득층의 상대적 타격이 클 것이라고 월스트리트저널(WSJ)이 24일 분석했다. 액수로만 따지면 부유층의 부담이 상대적으로 크겠지만 인상되는 세율은 빈곤층이나 중간소득 계층에서 더 높다는 것이다. 이 신문에 따르면 재정절벽이 현실화되면 연소득 1만~2만 달러 가구가 내야 하는 연방 세금은 현재의 평균 68달러에서 605달러로 10배 가까이 늘어난다. 또 연소득 2만~3만의 맞벌이 부부는 현재 15달러를 환급받게 있는데 협상 시한을 넘기게 되면 내년에는 오히려 1408 달러를 내놓아야 하는 등 저소득층 맞벌이 부부와 자녀 둔 가정의 부담이 크게 늘 것이라고 덧붙였다. 원용석 기자 뉴욕 지사=김동희 기자

2012-12-24

재정절벽이 가로막으니…'산타랠리' 기대 확 줄었다

재정절벽으로 '산타'도 떨어졌다. 일반적으로 성탄절에서 연말까지의 기간에는 주가가 상승세를 보이는 '산타랠리'가 있지만 올해는 재정절벽을 앞두고 있어 앞으로 분위기도 어둡다는 평가가 많다. 24일 뉴욕증시는 재정절벽 협상이 진전을 보지 못함에 따라 하락했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 산업평균지수는 지난주 종가보다 51.76포인트(0.39%) 떨어진 1만3139.08에서 거래를 마감했다. 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500 지수는 3.49포인트(0.24%) 내린 1426.66을 나스닥 종합지수는 8.41포인트(0.28%) 하락한 3012.60을 각각 기록했다. 재정절벽 협상은 성탄절 연휴가 시작되면서 사실상 중단됐다. 협상이 오는 26일부터 시작될 예정이긴 하지만 법안 처리 일정이 빡빡해 연내타결을 기대하기는 힘들다는 분위기다. 지난주 공화당이 추진했던 이른바 '플랜B'의 표결도 무산돼 앞으로 양측간 의견차가 급속히 줄어들기도 어려울 것으로 보인다. 버락 오바마 대통령이 휴가 중이며 상.하원도 휴회에 들어갔다. 연내에 정치권의 합의가 이뤄지지 못하면 미국은 내년부터 자동으로 대규모의 재정이 감축되고 세금이 급등하기 때문에 경기가 큰 타격을 입게 된다. 의회예산국(CBO)은 의원들이 재정절벽 협상을 타결하지 못하면 내년 상반기 중으로 리세션(경기침체)에 들어갈 것으로 예상했다. 또 재정절벽 협상이 지연되면서 주식시장의 '산타랠리'에 대한 기대감이 확연히 줄었다. 지난주만 해도 12월 주가 상승률이 다른 달보다 높아지는 현상을 뜻하는 '산타랠리'가 가시화할 가능성이 크다는 게 중론이었지만 재정절벽을 둘러싼 정치권의 협상 진전이 없자 기대감이 축소한 것이다. 뉴욕증시는 이날 크리스마스 이브를 맞아 오후 1시에 조기 폐장했다. 25일에는 휴장한다. 이미 휴가를 떠난 투자자들도 많아 거래량이 평소보다 줄었다.

2012-12-24

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